هدف قائمة التدفقات النقدية يكمن في  :

مساعدة المستثمرين والمقرضين في تقييم :

1. القدرة على توليد تدفقات نقدية داخلة مستقبلاً
   1. القدرة على مواجهة الالتزامات ودفع توزيعات الأرباح.
   1. أسباب الفرق بين الدخل المحاسبي وصافي التدفقات النقدية
   1. الأثر النقدي و غير  النقدي لعمليات التمويل والاستثمار لدى المنشأة

وقد أدخل مفهوم النقد المعادل ليضاف إلى النقد عند إعداد القائمة , بحيث يعبر النقد المعادل عن الاستثمارات قصيرة الأجل سريعة التحويل إلى سيولة  والتي :

• جاهزة للتحويل إلى مبالغ نقدية محدودة و
• قريبة الاستحقاق (ثلاثة شهور فأقل) بحيث لا تتأثر قيمتها بشكل ملحوظ نتيجة تغير سعر الفائدة
• ومن الأمثلة عليها: أذونات الخزينة ، الأوراق النقدية

اما النقدية فيقصد بها ( النقدية الجاهزة و الودائع تحت الطلب .

كيفية معالجة بعض البنود كنقد معادل :

1. الاستثمارات في أسهم: لا تعتبر “نقد معادل” إلا إذا انطبق عليها تعريف النقد المعادل وأنها تستحق خلال فترة (3) شهور فأقل.
2. الأسهم الممتازة القابلة للإطفاء: إذا تم الحصول عليها خلال فترة (3) شهور أو أقل من تاريخ الإطفاء المحدد مسبقاً، ويمكن اعتبارها ” نقد معادل”
3. الحسابات المكشوفة يمكن اعتبارها ” نقد معادل” إذا تحقق الشرطان التاليان
   1. يمكن تغطية الحساب المكشوف عند الطب
   1. أن رصيد الحساب يتقلب بين دائن ومدين
4. الشيكات المؤجلة (Postdated checks)

إذا كانت جزء من استراتيجية إدارة النقد، أي يمكن خصمها فإنها تعتبر ” نقد معادل”و  إلا فإنه يمكن اعتبار الشيكات مستحقة البض خلال فترة (3) شهور فأقل على أنها “نقد معادل”

• الاحتياطي الإجباري لدى البنك المركزي: لا يعتبر “نقد معادل”

تصنيف انشطة الشركة الى

• النشاطات التشغيلية : هي النشاطات الرئيسية لتوليد الأيرراد في المنشأة و النشاطات الاخرى التي لا تعتبر من النشاطات التمويلية أو الاستثمارية
• النشاطات الاستثمارية : هي النشاطات المتمثلة في امتلاك الأصول طويلة الاجل و التخلص منها , و امتلاك أسهم و سندات المنشآت الاخرى و بيعها
• النشاطات التمويلية : و هي النشاطات التي ينتج عنها تغيرات في حجم و مكونات ملكية رأس المال و عمليات الإقتراض التي تقوم بها النتشأة ( عملية إصدار الأسهم أو ادوات حقوق الملكية تعتبر نشاطات تمويلية .

تصنيف بعض البنود كنشاط استثماري أو تمويلي أو تشغيلي:

1. الفائدة المدفوعة : قد تعتبر نشاط تشغيلي أو تمويلي مع شرط الثبات في  المعالجة
2. الفائدة المقبوضة وتوزيعات الأرباح المقبوضة: قد تعتبر نشاط تشغيلي أو استثماري
3. توزيعات الأرباح المدفوعة: تعتبر ضمن النشاط التمويلي
4. ضريبة الدخل المدفوعة: تعتبر نشاط تشغيلي إلا إذا كان من الممكن تحديد الجزء المدفوع المتعلق بنشاط تمويلي أو استثماري فيعتبر حسب هذا النوع من النشاط.

أولا : الطريقة المباشرة             

(1) : مرحلة التشغيل :

كلي	جزئي	فرعي	بيــــــــان
	×××××         ××××             ×××××	××× ××× ××× ×××   ××× ××× ××× ××× ×××     ××× ××× ××× ××× ××× ×××	المتحصلات النقدية عن الأنشطة التشغيلية = المبيعات + المدينين أول الفترة  – المدينين آخر الفترة يخصم مدفوعات مقابل بضاعة = تكلفة البضاعة المباعة  + المخزون آخر الفترة – المخزون أول الفترة  – الدائنين آخر الفترة +  الدائنين أول الفترة بخصم مدفوعات مقابل مصاريف = المصروفات التشغيلية – مصروف الاستهلاك  + مصروفات مدفوعة مقدماً آخر الفترة – مصروفات مدفوعة مقدماً أول الفترة + مصروفات مستحقة أول الفترة  – مصروفات مستحقة آخر الفترة
×××××			صافي التدفق النقدي عن التشغيل (موجب/سالب)

أهميتها في التحليل والفحص :

        يفيد قياس التدفقات النقدية من التشغيل في التعرف على مدى قدرة المنشأة على توليد تدفقات نقدية ذاتيا …. وإمكانية تدويرها في النشاط …. أو استخدامها في التوسع في الأصول الرأسمالية …. وأو سداد توزيعات الأرباح على المساهمين …. وأو سداد القروض المستحقة على المنشاة …. كما تستخدم التدفقات النقدية من أنشطة التشغيل كمؤشر على صدق الربحية . فصافي التدفق النقدي السالب من التشغيل يشير الى أن عمليات التشغيل مستخدم للنقدية وليست منتجة للنقدية كما هو متوقع في الظروف العادية …. وتؤدي التدفقات النقدية السالبة من التشغيل والمصاحبة لوجود صافي ربح الى الحكم على أن هذا الربح من نوعية رديئة …. ومن ناحية أخرى فأن التدفقات النقدية السالبة من التشغيل تشير الى أن الشركة في حاجة ماسة الى تدبير نقدية من أنشطة الاستثمار ،،، عن طريق بيع أصول ثابتة أو تصفية استثماراتها المالية وهو ما ينعكس بالسلب على احتمالات النمو المستقبلة للشركة ،،، وأو الحصول على النقدية من أنشطة التمويل مثل الاقراض او اصدار أسهم جديدة …. وهو ما يتطلب زيادة الضغط على العائد الذي يجب أن تحققه مستقبلا …. ولاشك أن نجاح الشركة في الحصول على نقدية من التمويل يحاصره الشك . 

 (2) : مرحلةالاستثمار :

كلي	جزئي	فرعي	بيــــــــان
	××××       (×××)	××× ××× ×××   ××× ××× ×××	أولا : مقبوضات نقدية عن الاستثمار : بيع أصول ثابتة بيع أوراق مالية متحصلات عن أقساط أقراض للغير ثانيا : مدفوعات نقدية عن الاستثمار : شراء أصول ثابتة شراء أوراق مالية أقراض للغير
×××××			صافي التدفق النقدي عن الاستثمار (موجب/سالب)

أهميتها في التحليل والفحص :

       تستخدم التدفقات النقدية من الاستثمار كمؤشر لاحتمالات النمو أو الانكماش المستقبلي …… حيث يشير صافي التدفق النقدي السالب من الاستثمار الى احتمالات نمو مستقبلية واحتمالات زيادة في الأرباح لأنه يعبر عن زيادة في الأصول الثابتة …. بمعنى زيادة الطاقة الانتاجية أو زيادة مخزون المنافع المستقبلية …. مما يؤدي الى زيادة احتمالات الحصول على فوائد وأرباح في المستقبل …. أما صافي التدفق النقدي الموجب من الاستثمار يشير الى أن الشركة تلحأ الى تسييل أصولها الثابتة واستثماراتها المالية … وما يحمله ذلك من احتمالات الانكماش وتخفيض الطاقة الانتاجية .

(3) : مرحلةالتمويل :

كلي	جزئي	فرعي	بيــــــــان
	××××         (×××)	××× ××× ×××   ××× ××× ××× ×××	أولا : مقبوضات نقدية عن التمويل : إصدار أسهم جديدة إصدار سندات قروض من الغير   ثانيا : مدفوعات نقدية عن االتمويل : أسهم الخزينة شراء سندات سداد أقساط قروض من الغير توزيعات أرباح على المساهمين
×××××			صافي التدفق النقدي عن التمويل (موجب/سالب)

قائمة التدفقات النقدية

كلي	جزئي	فرعي	بيــــــــان
××××× ××××× ×××××			صافي التدفق النقدي عن التشغيل (موجب/سالب) صافي التدفق النقدي عن الاستثمار (موجب/سالب) صافي التدفق النقدي عن التمويل (موجب/سالب)
××××× ×××××			صافي التدفق النقدي خلال الفترة (موجب/سالب) صافي التدفق النقدي أول المدة (موجب/سالب)
×××××			صافي التدفق النقدي آخر المدة (موجب/سالب)

ثانيا : الطريقة غير المباشرة

كلي	جزئي	فرعي	بيــــــــان
××××	×××× (××××)	××× ×× ×× (××) ×× (××) ×× (××)	أولا : تدفقات نقدية عن التشغيل : صافي الدخل (+) الأهلاك + المدينين أول الفترة – المدينين آخر الفترة + المخزون أول الفترة  – المخزون آخر الفترة + الدائنين آخر الفترة – الدائنين أول الفترة + مصروفات مقدماً أول الفترة – مصروفات مقدماً آخر الفترة + مصروفات مستحقة آخر الفترة – مصروفات مستحقة أول الفترة + خسائر بيع أصول ثابتة – مكاسب بيع أصول ثابتة صافي التدفق النقدي عن التشغيل (موجب/سالب)

تمرين على الطريقة الغير مباشرة

قائمة المركز المالي المقارنة 2014-2015

قائمة الدخل لسنة 2015

معلومات إضافية

1. إن مبيعات ومشتريات المخزون السلعي هي على الحساب.
2. تم شراء أصول ثابتة جديدة بتكلفة 78,000 من خلال دفع مبلغ 10,000 نقداً ومبلغ 68,000 من خلال إصدار سندات طويلة الأجل.
3. خسائر بيع الأصول الثابتة بمبلغ 6,000 نتجت عن بيع هذه الأصول بتكلفة تاريخية 30,000 ومجمع استهلاك 12,000 ، وذلك بمبلغ 12,000 نقداً.
4. أرباح بيع الإستثمارات طويلة الأجل بمبلغ 16,000 نتجت عن بيع هذه الإستثمارات بتكلفة 8,000 وذلك بمبلغ 24,000 نقداً.
5. تم إستلام مبلغ 25,000 نقداً من خلال إصدار 5,000 سهم.
6. تم شراء أسهم الخزينة بمبلغ 10,000 نقداً.
7. تم الإعلان عن توزيعات أرباح بسنة 2015 ودفعت بمبلغ 14,000 نقداً.
8. الزيادة في القروض قصيرة الأجل تتمثل بتمويلات جديدة من البنوك.
9. الزيادة في القروض الممنوحة تتمثل بمبالغ منحت لشركات شقيقة.
10. تم سداد القيمة الإسمية لسندات طويلة الأجل بمبلغ 42,000 نقداً.

المطلوب:

إعداد قائمة التدفقات النقدية لسنة 2015 باستخدام الطريقة الغير مباشرة.

 الحل:

الأنشطة التشغيلية

1- تحليل أثر العمليات التشغيلية الغير نقدية

ظهر في قائمة الدخل لسنة 2015 مصروف استهلاك بمبلغ 24,000 ، سيتم إضافته إلى مبلغ صافي الدخل بسبب أن له أثر غير نقدي وجعل مبلغ صافي الربح أقل من الأساس النقدي.

2- تحليل التغيرات على الأصول المتداولة والمطاليب المتداولة

أ. الزيادة في الأصول المتداولة يتم طرحها من صافي الدخل:

حساب النقدية:

يستثنى بسبب أننا نقوم بتحليل أثر العمليات الغير نقدية على صافي الدخل.

حساب الزبائن:

عند انخفاض حساب الزبائن بشكل عام فهذا يعني أن الشركة قامت بتحصيل جزء من مبيعاتها نقداً ، وعلى العكس تماماً عند زيادة حساب الزبائن فهذ يعني أن جزء من مبيعات الشركة كانت غير نقدية.

في مثالنا ازداد حساب الزبائن بمبلغ 20,000 ، من مبلغ 40,000 لسنة 2014 إلى مبلغ 60,000 في سنة 2015 وذلك كالتالي:

نلاحظ أن قيمة المبيعات أكبر من قيمة التحصيلات النقدية كما يلي:

الأثر الغير نقدي على المبيعات = المبيعات على الحساب – التحصيلات النقدية

الأثر الغير نقدي على المبيعات = 590,000 – 570,000

الأثر الغير نقدي على المبيعات = 20,000

إن مبلغ المبيعات الغير نقدية وهو 20,000 سيتم طرحه لتحويل صافي الدخل من أساس الإستحقاق إلى الأساس النقدي. حيث أن قيمة المبيعات على أساس الإستحقاق كانت أكبر من المبيعات النقدية.

حساب المخزون السلعي:

عند زيادة قيمة المخزون السلعي فهذا يعني أن قيمة المشتريات هي أكبر من تكلفة البضاعة المباعة ، مما يعني أن الشركة قد قامت بشراء مخزون أكبر مما باعت ، وهذا يعطي أثر سلبي على نقدية الشركة بالمحصلة.

وعلى العكس تماماً عندما ينخفض المخزون فهو يعني أن الشركة باعت من المخزون أكثر مما اشترت ، مما يعطي مؤشر إيجابي على نقدية الشركة في المحصلة.

في مثالنا ازداد حساب المخزون السلعي بمبلغ 11,000 ، من مبلغ 59,000 لسنة 2014 إلى مبلغ 70,000 في سنة 2015 وذلك كالتالي:

 

نلاحظ أن تكلفة البضاعة المباعة أقل من قيمة المشتريات كما يلي:

أثر المخزون السلعي = تكلفة البضاعة المباعة – المشتريات

أثر المخزون السلعي = 300,000 – 311,000

أثر المخزون السلعي = (11,000)

إن أثر المخزون السلعي بمبلغ 11,000 سيتم طرحه لتحويل صافي الدخل من أساس الإستحقاق إلى الأساس النقدي. حيث أن قيمة تكلفة البضاعة المباعة على أساس الإستحقاق كانت أقل من الأساس النقدي.

ب. النقص في الأصول المتداولة يتم إضافتها إلى صافي الدخل:

حساب المصاريف المدفوعة مقدماً:

عند زيادة قيمة المصاريف المدفوعة مقدماً فهذا يعني أن الشركة دفعت مبالغ نقدية بالزيادة على المصاريف التشغيلية ، مما يعني أن قيمة المصاريف التشغيلية حسب أساس الإستحقاق هي أقل من الأساس النقدي.

وعلى العكس تماماً عند انخفاض قيمة المصاريف المدفوعة مقدماً فهذا يعني أن قيمة المصاريف التشغيلية حسب أساس الإستحقاق هي أكبر من الأساس النقدي.

في مثالنا نقص حساب المصاريف المدفوعة مقدماً بمبلغ 4,000 ، من مبلغ 10,000 لسنة 2014 إلى مبلغ 6,000 في سنة 2015 وذلك كالتالي:

 

نلاحظ أن المصاريف التشغيلية أكبر من المدفوعات النقدية كما يلي:

أثر المصاريف المدفوعة مقدماً = المصاريف التشغيلية – المدفوعات النقدية

أثر المصاريف المدفوعة مقدماً = 216,000 – 212,000

أثر المصاريف المدفوعة مقدماً = 4,000

إن أثر المصاريف المدفوعة مقدماً بمبلغ 4,000 سيتم إضافتها لتحويل صافي الدخل من أساس الإستحقاق إلى الأساس النقدي. حيث أن قيمة المصاريف التشغيلية على أساس الإستحقاق كانت أكبر من الأساس النقدي.

ج. الزيادة في الخصوم المتداولة يتم إضافتها إلى صافي الدخل:

حساب الضريبة مستحقة الدفع:

عند زيادة قيمة الضريبة مستحقة الدفع فهذا يعني أن الشركة دفعت مبالغ نقدية أقل من مصروف الضريبة ، مما يعني أن قيمة مصروف الضريبة حسب أساس الإستحقاق هي أكبر من الأساس النقدي.

وعلى العكس تماماً عند انخفاض قيمة الضريبة مستحقة الدفع فهذا يعني أن قيمة مصروف الضريبة حسب أساس الإستحقاق هي أقل من الأساس النقدي.

في مثالنا زاد حساب الضريبة مستحقة الدفع بمبلغ 5,000 ، من مبلغ 7,000 لسنة 2014 إلى مبلغ 12,000 في سنة 2015 وذلك كالتالي:

نلاحظ أن مصروف الضريبة أكبر من الضريبة المدفوعة كما يلي:

أثر الضريبة مستحقة الدفع = مصروف الضريبة – الضريبة المدفوعة

أثر الضريبة مستحقة الدفع = 15,000 – 10,000

أثر الضريبة مستحقة الدفع = 5,000

• عند استخدام صافي الدخل بعد الضريبة فإن أثر الضريبة مستحقة الدفع بمبلغ 5,000 سيتم إضافتها لتحويل صافي الدخل من أساس الإستحقاق إلى الأساس النقدي. حيث أن قيمة مصروف الضريبة على أساس الإستحقاق كانت أكبر من الأساس النقدي.
• عند استخدام صافي الدخل قبل الضريبة لن يتم إضافة أثر الضريبة مستحقة الدفع وإنما سنستخدم الأثر النقدي مباشرة وستطرح الضريبة المدفوعة ضمن الأنشطة التشغيلية.

د. النقص في الخصوم المتداولة يتم طرحها من صافي الدخل:

حساب الموردين:

عند انخفاض حساب الموردين بشكل عام فهذا يعني أن الشركة قامت بسداد دفعات نقدية ، وعلى العكس تماماً عند زيادة حساب الموردين فهذا يعني أن جزء من مشتريات الشركة كانت غير نقدية.

في مثالنا انخفض حساب الموردين بمبلغ 5,000 ، من مبلغ 40,000 لسنة 2014 إلى مبلغ 35,000 في سنة 2015 وذلك كالتالي:

نلاحظ أن قيمة المشتريات أقل من المبالغ المدفوعة للموردين كما يلي:

أثر حساب الموردين = المشتريات – المدفوعات النقدية للموردين

أثر حساب الموردين = 311,000 – 316,000

أثر حساب الموردين = (5,000)

إن أثر حساب الموردين بمبلغ 5,000 سيتم طرحه لتحويل صافي الدخل من أساس الإستحقاق إلى الأساس النقدي. حيث أن قيمة المشتريات (جزء من تكلفة البضاعة المباعة) على أساس الإستحقاق كانت أقل من الأساس النقدي.

3- تحليل العمليات الغير تشغيلية

خسائر بيع الأصول الثابتة بمبلغ 6,000:

يجب إزالة أثر الخسائر الناتجة عن بيع الأصول الثابتة والموجودة في صافي الدخل وذلك للأسباب التالية:

• إن المبالغ المستلمة مقابل بيع الأصول الثابتة تعتبر من الأنشطة الإستثمارية وليست من الأنشطة التشغيلية ، حيث أن نشاط الشركة الرئيسي هو بيع البضائع والخدمات.
• منعاً للإزدواجية ، حيث أن المبالغ المستلمة يتم الإفصاح عنها بالإجمالي ضمن بنود الأنشطة الإستثمارية.

لإزالة أثر مبلغ خسائر بيع الأصول الثابتة وهو 6,000 سيتم إضافته إلى مبلغ صافي الدخل بسبب أنه قام بتخفيض صافي الدخل.

أرباح بيع الإستثمارات طويلة الأجل بمبلغ 16,000:

كما هو الحال في خسائر بيع الأصول الثابتة فإنه يجب إزالة أثر الأرباح الناتجة عن بيع الأصول الثابتة والموجودة في صافي الدخل.

لإزالة أثر مبلغ أرباح بيع الإستثمارات طويلة الأجل وهو 16,000 سيتم طرحه من مبلغ صافي الدخل بسبب أنه قام بزيادة صافي الدخل.

حساب صافي التدفقات من الأنشطة التشغيلية

38,000	صافي الربح بعد الضريبة
24,000	+ مصروف الإستهلاك
4,000	+ النقص في المصاريف المدفوعة مقدماً
5,000	+ الزيادة في الضريبة مستحقة الدفع
6,000	+ خسائر بيع الأصول الثابتة
(20,000)	– الزيادة في الزبائن
(11,000)	– الزيادة في المخزون السلعي
(5,000)	– النقص في الموردين
(16,000)	– أرباح بيع الإستثمارات طويلة الأجل
25,000	صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

الأنشطة الإستثمارية

المبالغ الستلمة

1. بيع الأصول الثابتة بمبلغ 12,000.
2. بيع إستثمارات طويلة الأجل بمبلغ 24,000.

المبالغ المدفوعة

1. شراء أصول ثابتة جديدة بمبلغ 10,000.
2. قروض ممنوحة للغير بمبلغ 9,000.

حساب صافي التدفقات من الأنشطة الإستثمارية

12,000	بيع أصول ثابتة
24,000	بيع استثمارات طويلة الأجل
(10,000)	شراء أصول ثابتة جديدة
(9,000)	قروض ممنوحة للغير
17,000	صافي التدفقات النقدية من الأنشطة الإستثمارية

الأنشطة التمويلية

المبالغ الستلمة

1. إصدار أسهم بمبلغ 25,000.
2. قروض قصيرة الأجل مستلمة بمبلغ 4,000.

المبالغ المدفوعة

1. سداد القيمة الإسمية لسندات طويلة الأجل بمبلغ 42,000.
2. توزيعات أرباح 14,000.
3. شراء أسهم الخزينة بمبلغ 10,000.

حساب صافي التدفقات من الأنشطة التمويلية

25,000	إصدار أسهم
4,000	قروض قصيرة الأجل
(42,000)	سندات طويلة الأجل
(14,000)	توزيعات أرباح
(10,000)	شراء أسهم الخزينة
(37,000)	صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية

قائمة التدفقات النقدية

حالة استخدام صافي الدخل بعد الضريبة

 

حالة استخدام صافي الدخل قبل الضريبة

 

 

العمليات الغير نقدية من الأنشطة الإستثمارية والتمويلية

قامت الشركة بشراء أصول ثابتة جديدة بمبلغ 78,000 وذلك كالتالي:

10,000	نقداً
68,000	إصدار سندات طويلة الأجل
78,000	شراء أصول جديدة في سنة 2015